裸銅絲需求預(yù)期
從短期來看，本輪礦石快速下跌存在過度透支預(yù)期的成分，目前礦石01合約價(jià)格盤面價(jià)格折合美元已經(jīng)跌至80以下，較現(xiàn)貨貼水幅度在20%以上，而05合約已經(jīng)跌至礦難前的水平，甚至過度反應(yīng)。而從上周礦石港口再度回落，以及日均疏港量回升31.8萬噸的數(shù)據(jù)來看，其基本面短期尚可。在加上鋼廠庫存偏低，銅絲旺季需求預(yù)期仍在，一旦鋼廠后期鋼廠開始補(bǔ)庫存，礦石價(jià)格不排除有階段反彈可能。
操作建議上，建議礦石空單可考慮逢低平倉，后期一旦鋼材價(jià)格反彈，可考慮買1拋5正套。中期待鋼材旺季需求預(yù)期兌現(xiàn)后，在考慮逢高沽空礦石01合約。
礦持續(xù)暴跌的原因：自進(jìn)入7月開始，鐵礦供需面緊張格局開始緩解：需求端受唐山、邯鄲限產(chǎn)影響。供給端發(fā)運(yùn)自6月底開始澳洲礦山發(fā)運(yùn)量恢復(fù)到正常水平，庫存降幅及速度均開始下降，甚至階段性出現(xiàn)累庫現(xiàn)象。
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